阿斯利康引进石药肥胖管线 ex-China 权利，交易或高达 185 亿美元

Fierce Biotech / Reuters · 2026年2月13日 · 阿斯利康, 石药集团

先看中国权利是否保留、净销售额如何定义、供货与 MAH 由谁承担。

2026 年初 AZ 与石药就减重管线达成里程碑式授权，总额或达 185 亿美元。这是中国资产定价上修的标杆：代谢赛道峰值销售想象空间极大，因此 biobucks 被写得很满，但真正要看的是首付款、开发控制权与销售分成如何分层。

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